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日期:2017-10-19 13:54来源:世爵平台
平安东山再起,豪掷51亿收购上海家化绝对控制权
 
平安东山再起,豪掷51亿收买上海家化绝对控制权
看着最近沸沸扬扬的上海家化(600315.SH)要约收买案,风云君一拍大腿,看来大佬也是这么想的,安全这次豪掷51亿可不就是为了上海家化的绝对控制权吗?
 
一、安全重提要约收买
10月12日,上海家化收到了控股股东家化集团发来的《上海家化结合股份有限公司要约收买报告书摘要》,家化集团独一的控股股东就是中国安全人寿保险股份有限公司,安全东山再起,第二次出手要约收买上海家化。家化集团拟以要约收买方式,向除中国安全人寿保险股份有限公司、上海惠盛实业有限公司、上海 太富祥尔股权投资基金合伙企业(有限合伙)以外的其他股东发出收买其所持上海家化局部股份的要约。家化集团本次要约收买股份数量为134683294股,占上海家化总股本的20%,要约收买的价钱为38.00元/股。
 
本次要约收买完成后,家化集团及其关联方最多兼并持有上海家化52.02%的股份(350343578股),上海家化将不会面临股权散布不具备上市条件的风险。依据公告,这次要约收买为局部要约收买,不以终止上海家化上市位置为目的。
 
二、要约收买的前世今生
上文风云君也提到了,安全的要约收买已是第二次,早在2015年安全曾经出手要约收买上海家化的股权。安全东山再起,豪掷51亿收买上海家化绝对控制权2011年,上海国资委施行国有企业变革,挂牌出卖老牌家化企业上海家化,安全集团最终杀出重围,安全信托以51亿元的底价,并在5年内追加70亿投资的计划拿下了家化集团,同时拿到了上海家化的控制权。
 
2015年11月,太富祥尔向除家化集团及上海惠盛以外的上海家化股东发出了局部要约收买,要约收买股份数量为2.09亿股,占上海家化总股本的31%,价钱为40元/股,较停牌前的收盘价34.46元/股溢价16.08%,所需最高资金为83.58亿元。
 
收买完成后,太富祥尔及其关联方最多兼并持有上海家化58.87%的股份。依据股份收买清算结果,最终实践收买比例为1.52%,未到达既定收买目的。固然要约收买不成,但股权鼓励方案未满足条件,回购局部股权使得安全持有上海家化的股份比例有所进步。
 
2016年6月24日,上海家化2015年度股东大会审议经过了《关于2015年股权鼓励方案局部限制性股票回购并注销的议案》,本次回购的尚未解锁的全部股票鼓励股票数量为615644股,回购总价款为钱11697236元,每股19.00元。本次回购前,家化集团、上海惠盛、太富祥尔以及安全人寿合计持有上海家化股份202192346股,占总股本的29.9974%,本次回购完成后,上述股东合计持股比例将超越30%,为30.0230%。被动增持的家化集团,与要约收买擦肩而过。2016年9月5日,证监会豁免了家化集团及分歧行动人要约收买上海家化股份的义务。
 
三、家化品牌价值凸显
葛文耀曾经在微博中提到58%的线,似乎关于安全来讲,58%是平安边沿,安全为什么这么中意上海家化呢?这还是要从上海家化本身说起,上海家化的历史能够追溯到1898年香港广生行,阅历过百年风雨,上海家化曾经构成国内具有很大影响力的品牌,这种品牌效应是无可取代的,并且在现任董事长张东方的指导下,品牌效应愈加明显。在资本市场中,家化公司并不算很多,索芙特被借壳,拉芳家化(603630.SH)和两面针(600249.SH)的体量都不算大。上海家化可谓是家化行业中的佼佼者。
 
从业绩上来看,2011年安全接手至今,上海家化的归属净利润大幅增长,直观念儿如下图。上海家化2011年期末资产总额为25.5亿元,到2017年中期,资产总额曾经到达了80.7亿元。作为著名的消费蓝筹股,上海家化的股价也是一路涨上来,上海家化的总市值曾经到达了238.3亿元。
 
最近有券商研报表示,安全再次启动对上海家化要约收买彰显了对化装品、日化行业开展前景的认可。长期来看,上海家化有望经过资产注入或自主并购成为安全大消费平台。受要约收买音讯刺激,上海家化开盘涨停,券商也比拟冲动,纷繁看好本次要约收买,德意志银行给出了“Hold”评级,中泰证券给出了“买入”评级。平安追求绝对控制权,风云君也希望上海家化作为我们的百年品牌能耸立不倒。
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